미국 배당주 신배당왕 종목 분석(10) : 허쉬, Hershry(HSY)

제가 분석할 기업은 허쉬, Hershry(HSY)입니다. 책 <배당왕>에서 신배당왕 TOP 15로 소개된 종목입니다. 

 

배당성장주 투자 관점으로 배당성장률, 연속 배당 증가, 배당성향, 배당수익률, 역사적 배당수익률 등을 정량적으로 분석한다. 더불어 배당가치 투자전략을 활용하여 역사적 배당수익률 수준을 종합적으로 판단하여 매수 여부를 정하겠습니다.

 

초콜릿만큼 달콤한 배당주

 

기업개요

 

1894년 설립된 북미 최대 초콜릿 제조업체이다. 허시 초콜릿, 키세스, 리세스를 포함 80여 개의 브랜드를 90개국에서 판매하고 있다.

 

매출액 비중은 초콜릿 캔디 73%, 일반 캔디 9.6% 껌 3.8%, 민트 3.5%다. 브랜드 기준 매출액 비중은 리세스(28%), 허시(22%)를 제외하면 전부 10% 미만이다.

 

전체 매출액의 약 89%는 미국에서 발생하고 있어 환율 리스크가 크지 않다는 장점이 있다.

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0. 배당 요약

 

(출처 시킹알파)

허시의 꾸준한 배당은 위기 때 더 빛난다. 금융 위기 시에도 배당을 줄이지 않았고, 이후 꾸준히 증액하며 10년 평균(CAGR) 약 10%의 배당성장을 달성했다. 최근 5년간 배당성장률은 8.74%이다. 현재 배당 수익률은 1.75% 수준이다. 과거 배당수익률 범위가 1.5~4.0% 수준임을 감안할 때 단기적인 매력은 제한적일 것으로 판단된다.

1. 배당히스토리

(출처 시킹알파)

10년 간 꾸준히 배당금이 꾸준히 증가했다.

 

2. 배당성향

(출처 시킹알파)

최근 5년의 배당성향은 48.70% - 57.35%로 배당금 상승여력이 충분하다. 

 

3. 배당성장률

(출처 시킹알파)

최근 10년간 연간 배당성장률은 5.48% - 16.03%로 매년 배당금을 늘리고 있다. 최근 5년 평균 배당성장률은 8.74%로 배당금의 계속적인 상승을 예상할 수 있다. 최근 2년간 배당성장률이 다시 상승하는 모습을 보인다.

 

4. 배당수익률

 

(출처 시킹알파)

	최소 수익률	최대 수익률	수익률 중간값
2020년 포함	1.53%	2.92%	2.22%
2020년 제외	1.53%	2.92%	2.22%

현재 배당수익률은 1.75% 입니다. 수익률 중간값을 하회하면 최소 수익률에 가깝기 때문에 매수할만한 매력적인 가격이 아니다.

 

5. 재무제표

년도	2018	2019	2020	2021	2022
FCF / Share	6.05	6.90	6.04	7.68	8.41

안정적인 현금 흐름 창출에 따라 향후에도 배당을 비롯한 주주환원정책의 확대가 기대된다.

 

매수 결정

 

정량적인 분석 결과는 배당히스토리, 배당성향, 배당성장률, 재무제표 모두 만족스럽다.  역사적인 배당수익률로 봤을 때 매수하기에는 최근 주가가 너무 많이 상승해 있는 상태이다.

 

최근 2년 간 배당성장성이 크게 향상되어 배당금 증액의 폭이 커질 것으로 예상된다. 그리고 오랜 기간 안정적인 배당 증액과 낮은 수준의 배당성향, 경기에 민감하지 않은 산업 특성이 있다.

 

평균 단가 227.08달러로 2주 매수 완료!

 

 

 

 

 

- 본 포스팅은 참고용으로 보시길 바랍니다. 투자에 대한 모든 판단과 책임은 투자자 본인에게 있습니다.