미국 배당주 신배당왕 종목 분석(11) : 디지털 리얼티, Digital Realty(DLR)

제가 분석할 기업은 디지털 리얼티, Digital Realty(DLR)입니다. 책<배당왕>에서 신배당왕 TOP 15로 소개된 종목입니다. 

 

배당성장주 투자 관점으로 배당성장률, 연속 배당 증가, 배당성향, 배당수익률, 역사적 배당수익률 등을 정량적으로 분석한다. 더불어 배당가치 투자전략을 활용하여 역사적 배당수익률 수준을 종합적으로 판단하여 매수 여부를 정하겠습니다.

 

클라우드 패러다임 변화의 수혜주

 

기업개요

 

2004년 설립된 디지털 리얼티는 금융, IT, 제조업 등 다양한 산업 분야에 고객들에게 데이터센터를 임대해 주는 기업이며, 리츠 형태로 상장되어 있다.

 

기존에는 데이터센터를 턴키로 임대해주는 홀세일 비즈니스에 의존했으나, 최근에는 중소기업들이 데이터센터를 공유하는 방식의 코로케이션(Colocation)이나 고객사들 간의 네트워크를 지원하는 인터커넥션(Interconnection) 서비스로 매출 다각화를 꾀하고 있다.

 

주요 고객으로는 페이스북, IBM, 오라클, 링크드인, 버라이즌 등이 있다.

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0. 배당 요약

(출처 시킹알파)

디지털 리얼티는 2004년 회사 설립 이후 17년간 배당을 증액시켜왔으며, 2022년 주당배당금은 4.88달러로 지난 10년간 연평균 5.27%, 5년간 연평균 5.58% 성장했다. 2022년 주당배당금은 4.24%의 배당수익률이며, 시장평균을 상회한다. 동사는 연 4회 분기배당(3,6,9,12월)을 한다.

1. 배당히스토리

(출처 시킹알파)

10년 간 꾸준히 배당금이 꾸준히 증가했다.

2. 배당성향

	2017	2018	2019	2020	2021
DPS	3.72	4.04	4.32	4.48	4.64
AFFO/S	5.65	6.37	6.66	5.11	6.36
D/AFFO	65.8%	63.4%	64.8%	87.6%	72.9%

최근 5년의 배당성향은 63.4% - 87.6%로 배당금 상승여력이 충분하다. 

 

3. 배당성장률

(출처 시킹알파)

최근 10년간 연간 배당성장률은 2.41% - 8.60%로 매년 배당금을 늘리고 있다. 최근 5년 평균 배당성장률은 5.58%로 시장평균보다는 낮은 성장성을 가지고 있다.

 

4. 배당수익률

 

(출처 시킹알파)

	최소 수익률	최대 수익률	수익률 중간값
2020년 포함	2.62%	6.99%	4.80%
2020년 제외	2.62%	6.99%	4.80%

현재 배당수익률은 4.24% 입니다. 수익률 중간값을 하회하는 주가는 매수하기 매력적이지 않다. 하지만 최근 5년간 수익률은 매수하기에 매력적이기도 하다.

 

5. 재무제표

년도	2018	2019	2020	2021	2022
FCF / Share	5.48	6.33	7.27	6.56	6.03

안정적인 현금 흐름 창출에 따라 향후에도 배당을 비롯한 주주환원정책의 확대가 기대된다. 최근 감소세가 보이고 있어서 이 부분에 대한 확인할 필요가 있다.

 

매수 결정

 

정량적인 분석 결과는 배당히스토리, 배당성향,  재무제표 모두 만족스럽다. 하지만 낮은 배당성장성과 역사적 수익률 중간값을 상회하는 주가는 매수를 고민하게 한다. 하지만 꾸준한 배당증액은 변동금리 예금과 같은 특성이 보인다.

 

평균 단가 105.55달러로 4주 매수 완료!

 

 

 

 

 

- 본 포스팅은 참고용으로 보시길 바랍니다. 투자에 대한 모든 판단과 책임은 투자자 본인에게 있습니다.